随着监管层频频发声要“严把发行上市准入关”，IPO企业即使拿到注册批文也并不意味着一定能成功上市。

据览富财经网不完全统计，2024年共有7家拟IPO企业注册批文到期却并未完成发行，包括新通药物、科志股份、侨龙应急、润阳股份、浙江国祥、华强电子网、宏石激光。

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7家企业批文到期未发行

在IPO全流程严监管的背景下，一些有硬伤的企业即便拿到批文，也面临着无法成功发行的风险。

现行的《首次公开发行股票注册管理办法》规定，证监会予以注册决定，自作出之日起一年内有效，发行人应在注册决定有效期内发行股票，发行时点由发行人自主选择。

览富财经网统计发现，今年已有7家企业未在IPO注册批文有效期内发行股票导致上市终止。除了申请创业板上市的侨龙应急、润阳股份、华强电子网外，还有科创板拟上市企业新通药物；北交所拟上市的新三板企业科志股份；沪市拟上市企业浙江国祥；深市拟上市企业宏石激光。

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需要说明的是，批文一旦过期，就意味着之前的审核结果不再有效，如果想继续上市，就需要重新申请并经历上市受理审核注册流程。

为何会出现这种情况？

事实上，IPO批文失效的情况并不常见，是极少数情况。业内人士表示，一家企业从辅导期到获得批文，付出的成本较高，无论是发行人还是中介机构，都是尽力在批文有效期内让企业上市，除非是遇到了不可抗力因素。

那么，上述7家企业究竟遇到了什么困难呢？

以科志股份为例，该公司在2022年6月30日申报北交所上市获得受理，2023年3月31日顺利过会，在当年7月10日提交注册后，当月就收到了同意注册的批复。尽管申请上市过程顺利，但科志股份却迟迟未能注册发行。

根据公司披露，由于公司申请公开发行股票注册批复有效期已于2024年7月20日届满，华西证券被暂停保荐资格尚未恢复，目前不具备启动发行上市的客观条件，最终未能在注册批复有效期届满前完成发行。今年4月，华西证券被暂停保荐业务资格6个月，暂停期间自2024年4月28日至10月27日。

新通药物的IPO申请早在2023年4月25日就获得了证监会的注册，但该公司迟迟没有启动发行流程。新通药物IPO发行受阻，或与其选择的上市标准在科创板相关IPO发行政策中被收紧有关，叠加整个沪深IPO的节奏调整，导致该公司短期内很难启动发行程序。

原计划登陆沪市主板的浙江国祥，在去年7月获得证监会注册批复，9月下旬启动发行工作。但该公司后来遭受各方质疑，公司于10月7日公告暂停后续发行工作，待有关事项得到核实与澄清后再继续发行。目前批文有效期已过，但仍未见上市身影。

分析人士表示，企业IPO批文到期但未能注册存在多方面原因，往往都因为有硬伤。发行人在批文12个月内都无法顺利发行，也就说明了企业“质地”存疑。如果想重新上市，只能再次申请排队审核。

此外，不排除有些企业是不再符合上市标准，而在临门一脚时退缩。现在的审核标准比这些企业过会时有所提高，有些较早前拿到批文的企业或许不能达到现有标准，或者业绩有所下滑，经营存在较大不确定性，从而导致发行方案没有落地，最后导致批文过期。